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揭開北汽新能源“借殼”上市背后的小秘密

2018-05-08 20:40:57 來源:新京報新媒體

近日,證監會并購重組委第21次工作會議,SST前鋒作價288億收購北汽新能源的交易上會獲得通過!

也就是說,困擾SST前鋒多年的股改事項得以解決,前鋒蛻變為北汽新能源指日可待。北汽新能源將成為A股“新能源整車第一股”。

重組獲批,借殼上市過程復雜

其實一直以來,讓北汽新能源獨立上市是北汽集團戰略布局中的重要一環。

時間線顯示,2014年,北汽新能源完成了從有限公司到股份制公司的轉變,新能源車業務被剝離出北汽股份;2016年,公司啟動混合所有制改革;2017年,公司完成B輪融資,為上市做足了準備。今年北京國際車展上,北汽集團黨委書記、董事長徐和誼表示,北汽新能源將于今年三季度上市。

但其實,想要申請A股上市需要滿足三年持續盈利的苛刻條件。而從北汽新能源近年的營收來看,2014、2015年均為虧損,僅2016年實現了盈利。也就是說,北汽新能源必須保證在2017年、2018年繼續盈利,才能在2019年完成上市。

顯然,等到具備上市公司的盈利要求后單獨上市沒有通過借殼的方式來得快,S*ST前鋒的重組也為其創造了條件。

去年12月,S*ST前鋒發布公告稱,北京市國資委同意將北京首都創業集團有限公司下屬的首創資管直接持有的四川新泰克100%股權無償劃轉至北汽集團,而四川新泰克是S*ST前鋒控股股東,占總股本的41.13%。擁有四川新泰克100%股權的北汽集團自然而然就成為了S*ST前鋒控股股東,借殼之路從此開始。

2月7日,北汽集團收到市國資委《關于成都前鋒電子股份有限公司股權分置改革及重大資產重組有關問題的批復》,同意公司股權分置改革及重大資產重組方案。

在此次重大資產重組中,S*ST前鋒擬以截至2017年10月31日擁有的全部資產和負債(作為置出資產),與北汽集團截至2017年10月31日持有的北汽新能源股份中的等值部分進行置換,S*ST前鋒置出的全部資產、負債、業務由北汽集團指定四川新泰克承接。同時,S*ST前鋒向北汽集團及北汽新能源除北汽集團外的其他股東發行股份,購買其持有的剩余全部北汽新能源股權。

至此,北汽新能源全部股份注入S*ST前鋒,借此獲得上市資質,有望成為A股“新能源整車第一股”。

實力待提升,能否飛更遠?

很顯然,從天而降的“殼”,將加速北汽新能源的上市步伐。有業內人士認為,北汽新能源屬于車企中較早進入新能源車領域的企業,其借殼上市的成功率很高,幾乎沒有懸念。

數據顯示,去年北汽新能源銷量突破10萬輛。盡管整體銷量表現不俗,但這并不能完全證明其產品力。從具體分車型來看,其EC系列銷量占據總銷量的近8成,相對較高端的產品局面并沒有打開。再加上其他車企的純電動產品陸續進入市場,北汽新能源的份額進一步被瓜分,壓力也隨之加大。

業內人士認為,雖說近兩年北汽新能源發展速度很快,建設充電樁,打造換電模式;推出首款人工智能純電車LITE;推出輕享出行等等布局都在跟進。但未來發展還是要看產品競爭力、消費者接受度。

用全國乘聯會秘書長崔東樹的話來說,北汽新能源能否在激烈的市場競爭中長期取勝,“還需時間檢驗”。

責任編輯:
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